Banxico mantiene tasa de interés en 7.25%

INFLACIÓN SUBE EN CINCO ESTADOS DE MÉXICO

• La inflación anual del país bajó a 3.57% en octubre, acumulando cuatro meses dentro del rango establecido por el Banco de México (3% ± 1 punto). Sin embargo, no todas las entidades siguieron esta tendencia a la baja.

Según cifras del INEGI, cinco estados mostraron un incremento en su Índice Nacional de Precios al Consumidor durante octubre de 2025: Aguascalientes, Yucatán, Chihuahua, Baja California y Sonora. De ellos, solo dos superaron el 4% anual: Aguascalientes y Chihuahua, ambos con una inflación de 4.08%.

En total, siete estados presentaron tasas anuales superiores al 4%, lo que afectó con mayor fuerza el poder adquisitivo de los hogares: San Luis Potosí (4.48%), Oaxaca (4.40%), Durango (4.11%), Aguascalientes (4.08%), Chihuahua (4.08%), Nayarit (4.07%) y Tamaulipas (4.01%).

Banco Base advirtió que los efectos de las lluvias recientes —que se concentraron en Veracruz, Hidalgo, Puebla, San Luis Potosí y Querétaro— podrían generar presiones adicionales en algunos productos agrícolas como cebolla, calabacita, aguacate, chiles y cilantro.

La institución financiera proyecta que la inflación cerrará el año en 3.87%, aunque señala que aún existen riesgos al alza, especialmente porque la inflación subyacente continúa arriba del 4% y no muestra señales de moderación. Esta modalidad es clave, ya que determina el comportamiento de la inflación general en el mediano y largo plazo.

Pese a estas presiones, 25 estados mantuvieron una inflación anual menor a 4% en octubre, aunque esta aparente estabilidad refleja, en parte, la debilidad económica en gran parte del país. Tlaxcala registró la menor inflación con 1.83%, seguida por Baja California Sur, Puebla, Morelos, Sinaloa, Tabasco y Sonora, todas por debajo del 3%.

IMPACTO EN LA POLÍTICA MONETARIA

Banco Base señaló que, ante la baja general de la inflación, sería conveniente que el Banco de México mantenga sin cambios la tasa de interés en 7.25%, hasta que la inflación subyacente muestre una desaceleración más clara.

Banxico redujo recientemente su tasa en 25 puntos base, sumando un ajuste total de 400 puntos desde marzo de 2024. No obstante, la decisión no fue unánime, ya que el subgobernador Jonathan Heath votó por conservarla en 7.50%.

Considerando la expectativa de inflación para los próximos 12 meses (3.87%), la tasa real ex ante se ubica en 3.25%, dentro del rango que Banxico estima como nivel neutral (1.8% a 3.6%).