Inflación en México cierra 2025 con alivio para hogares

LA INFLACIÓN CIERRA EL AÑO CON ALIVIO

• Primera quincena de diciembre.

La inflación ofreció un respiro a la economía de los hogares mexicanos en el cierre del año. Durante la primera mitad de diciembre, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) se colocó en 3.72% anual.

Acumulando 11 quincenas consecutivas dentro del rango objetivo del Banco de México, que es de 3% con un margen de un punto porcentual.

Este comportamiento se vio reflejado en la disminución de precios de diversos productos de la canasta básica, entre los que destacan el jitomate, el huevo, el pollo, la calabacita y el chile serrano, lo que ayudó a aliviar el gasto familiar.

De acuerdo con cifras del Inegi, la moderación inflacionaria respondió a una desaceleración tanto en el componente subyacente como en el no subyacente. El primero, que excluye productos con alta volatilidad, se ubicó en 4.34% anual, mientras que el segundo, que incluye energéticos y productos agropecuarios, registró un incremento de apenas 1.71%.

Pese al panorama favorable de corto plazo, especialistas financieros advierten que el inicio de 2026 podría traer presiones adicionales sobre los precios. Banco Base señaló que uno de los principales riesgos es el aumento de 13% al salario mínimo, considerando que una parte importante de los trabajadores formales percibe hasta un salario mínimo.

Asimismo, el Paquete Económico 2026 incorpora factores que podrían impactar la inflación, como el incremento de aranceles a importaciones de países sin acuerdos comerciales —principalmente China— y ajustes al Impuesto Especial sobre Producción y Servicios (IEPS) en bebidas azucaradas.

Analistas de Banamex coinciden en que el arranque del próximo año podría registrar un repunte inflacionario, derivado de la presión fiscal y arancelaria sobre las mercancías. No obstante, consideran que el bajo crecimiento económico y la fortaleza del peso podrían actuar como elementos de contención.

El sector servicios continúa siendo un punto de atención, ya que su inflación permanece por encima de sus promedios históricos debido al aumento acumulado de los costos laborales.

Aun así, los especialistas prevén que la moderación inflacionaria se consolide conforme la generación de empleo siga siendo limitada y los incrementos salariales reales se mantengan en niveles similares a los de años recientes.

En cuanto a política monetaria, analistas de Monex anticipan que el Banco de México mantendrá una postura cautelosa en 2026. Estiman que la tasa de interés de referencia se mantendrá en 7.00% en febrero y que hacia el cierre del próximo año podría ubicarse en 6.50%, tras dos recortes de 25 puntos base.