Subsecretario de Hacienda explica repunte de inflación en México en 2026

HACIENDA ATRIBUYE REPUNTE INFLACIONARIO A FACTORES ESTACIONALES

El subsecretario de Ingresos de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP), Carlos Gabriel Lerma Cotera, minimizó el repunte de la inflación en marzo de 2026 y lo explicó como un fenómeno temporal y cíclico.

• Ligado sobre todo a la volatilidad de precios agrícolas, y no como una señal de desajuste estructural en la economía mexicana.

NIVEL DE INFLACIÓN Y CONTEXTO HISTÓRICO

De acuerdo con el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI), la inflación anual en la última quincena de marzo de 2026 se ubicó en 4.6%, lo que la coloca ligeramente fuera del rango objetivo de 3% ± 1 punto porcentual definido por el Banco de México (Banxico).

No obstante, Lerma Cotera subrayó que:

• La inflación de 2025 cerró en 3.7%, dentro de la meta de 4%.
• La tasa de 4.6% se encuentra dentro de los promedios históricos de las últimas décadas, y muy lejos de los episodios de hiperinflación de los años 80, cuando el IPC superó 160% en cierto periodo.
• Otros picos recientes, como en 2008 (crisis global), 2017 (liberalización de gasolinas) y 2022 (choques de oferta por pandemia y guerra), fueron impactos externos y puntuales, que el país ha logrado manejar.

POR QUÉ SE ENCARECIERON JITOMATE, PAPA Y CEBOLLA

El repunte de 0.9 puntos en la inflación en 2026 se explica, según el subsecretario, por choques de oferta en el sector agrícola, provocados por fenómenos climatológicos que redujeron la producción de ciertos productos.

• Subieron fuerte: jitomate, papa y cebolla, cuya oferta se vio afectada por lluvias atípicas, sequías y heladas en zonas de cultivo clave.
• En contraste, bajaron o se moderaron: huevo, carne de res, pollo y cerdo, debido a mayor disponibilidad de inventario y mejoras en la logística de distribución.

Esta combinación ha generado un efecto "serrucho" en la canasta básica: el consumidor siente más el aumento de algunos productos baratos de alta frecuencia de compra, como el jitomate, que puede subir incluso más del 40% en un mes, aunque el promedio general de la inflación siga cercano a 4.6%.

GOBIERNO REAFIRMA QUE EL COMBUSTIBLE SIGUE SIENDO CLAVE

Lerma Cotera recordó que los combustibles son uno de los principales motores de la inflación, ya que su precio se traslada a transporte, logística y costos de producción. En ese contexto, detalló las medidas vigentes:

• Subsidio fiscal a la gasolina mediante la reducción del impuesto correspondiente.
• Acuerdos con distribuidores para mantener un tope de 23.99 pesos por litro en la gasolina regular.
• Diésel sujeto a un precio máximo de 28 pesos por litro.

Estas intervenciones buscan amortiguar el impacto directo en el costo de vida de las familias, sobre todo en el transporte y en el precio de alimentos que llegan de zonas distantes.

PROGRAMA CONTRA LA INFLACIÓN Y LA CARESTÍA (PACIC) Y COMPROMISOS CON EL SECTOR PRIVADO

El funcionario también destacó el Programa contra la Inflación y la Carestía (PACIC), que busca contener el precio de 24 productos de la canasta básica mediante acuerdos voluntarios con productores y comercializadores.

• Proveedores y grandes cadenas de autoservicio se comprometen a no aumentar excesivamente estos productos por periodos determinados.
• El objetivo es aumentar la oferta y reducir el margen de intermediarios, especialmente en productos agrícolas vulnerables al clima.

Pese a ello, datos de análisis de canasta básica (como el reporte de EL CEO) señalan que 23 de los 24 productos del PACIC han registrado alzas significativas en su precio, lo que indica que el programa mitiga, pero no elimina, el impacto de la oferta y la demanda.

¿QUÉ SE ESPERA EN EL CORTO Y MEDIANO PLAZO?

Lerma Cotera, en línea con el Banco de México, sostiene que el repunte de la inflación es estacional y que, al normalizarse las condiciones climáticas en la siembra de jitomate, papa y cebolla, se espera una desaceleración gradual en el segundo semestre.

Sin embargo, el mercado y analistas siguen atentos a:

• La decisión de tasas de interés del Banxico en mayo, probablemente con cautela si la inflación subyacente se mantiene por encima de 4%.
• El efecto de la política energética (gasolinas, diésel, energía eléctrica) y el desempeño de la producción agrícola nacional en el resto de 2026.

En resumen, la lectura oficial es que el estallido de precios de jitomate no es el fin de la estabilidad, sino un rebote transitorio dentro de un entorno de inflación controlada, que el gobierno intenta gestionar con subsidios al combustible, el PACIC y el fortalecimiento de la oferta de alimentos.

• Mientras Monseñor Banxico vigila que el IPC no se "escape" del 4% en el camino.